Pasar Valuta Asing Eropa (FX) telah mencatat peningkatan aktivitas yang tajam selama paruh pertama tahun 2025, yang mencerminkan ketahanan pasar yang lebih luas, keterlibatan kelembagaan, dan ekspektasi kebijakan moneter yang berkembang. Perputaran harian di seluruh tempat FX Eropa telah naik menjadi lebih dari € 1,8 triliun, naik dari € 1,3 triliun pada tahun 2022 – peningkatan 38%, menurut angka dari Bank Sentral Eropa.
Sumber: ECB
Inggris, khususnya London, terus mendominasi ekosistem FX Eropa. Survei FX semi-tahunan terbaru Bank of England melaporkan omset rata-rata harian $ 3,217 triliun pada Oktober 2024, naik 10% tahun-ke-tahun. Mendukung tren itu, London Stock Exchange Group (LSEG) melaporkan volume harian rata-rata $ 2,55 triliun di seluruh platformnya di Q1 2025, peningkatan pertumbuhan organik 19,1% tahun-ke-tahun.
Sumber: Boe | Lseg
Tidak semua platform melaporkan keuntungan seragam. FastMatch Euronext FX melihat total volume turun menjadi $ 589 miliar pada Februari 2025, turun dari $ 610 miliar pada bulan Januari. Namun, volume harian rata -rata (ADV) naik menjadi $ 29,4 miliar, naik dari $ 27,7 miliar, sebagian besar karena lebih sedikit hari perdagangan. Demikian pula, total volume bulanan 360T turun menjadi $ 677,8 miliar, turun dari $ 760,8 miliar, sementara ADV -nya naik dari $ 33,0 miliar menjadi $ 33,9 miliar, menunjukkan partisipasi institusional yang stabil per sesi.
Sumber: Magnat Keuangan
Pertukaran FX tetap menjadi instrumen dominan di seluruh meja perdagangan Eropa, yang terdiri antara 44% dan 51% volume di Inggris. Akun perdagangan spot sekitar 28%, dengan sisanya terpecah di antara penyerang dan opsi, yang mencerminkan norma -norma struktural global dalam perdagangan FX.
Tradingpedia Sorotan bahwa pasangan EUR/USD terus memimpin aktivitas di London, mewakili 25% dari omset harian dengan volume harian $ 797 miliar. Sementara itu, perdagangan di Renminbi Cina (CNH) telah memperoleh daya tarik yang signifikan. Menurut City of London Corporation, volume CNH harian mencapai £ 172,7 miliar pada tahun 2024-peningkatan 43,2% tahun-ke-tahun-menggarisbawahi kemunculan London sebagai pusat lepas pantai utama untuk perdagangan RMB.
Sumber: Boe | Kota London
Salah satu pengemudi makro utama adalah apresiasi euro, naik lebih dari 10% terhadap dolar AS sejak Januari. Lonjakan ini mencerminkan kombinasi arus masuk modal, penataan kembali perdagangan, dan stimulus fiskal yang luas di dalam wilayah euro. Kebijakan moneter juga berperan: pada Forum ECB Juni 2025 di Sintra, para pembuat kebijakan mengisyaratkan meningkatnya keengganan untuk melanjutkan pemotongan tingkat yang agresif.
Gediminas Šimkus, gubernur Bank Lithuania, memperingatkan bahwa pemotongan September mungkin prematur, mengutip data terbatas tentang inflasi dan perdagangan. Gubernur Bank Latvia Martins Kazaks juga mengadvokasi jeda, dengan mengatakan pemotongan berkelanjutan pada setiap pertemuan akan membatasi fleksibilitas jika kondisi ekonomi berubah.
Sumber: Reuters – Šimkus | Kazaks
Implikasi Pasar
Sementara Reuters tidak secara langsung menganalisis respons pasar FX, pergeseran kebijakan dan kekuatan euro menunjuk ke beberapa hasil potensial. Pedagang dapat meningkatkan penentuan posisi pada pasangan EUR/USD dan EUR/JPY karena tingkat ECB memotong lambat dan diferensial suku bunga mengencang. Volatilitas yang digerakkan oleh peristiwa juga kemungkinan akan meningkat di sekitar tanggal keputusan ECB dan rilis data ekonomi. Aktivitas kelembagaan tetap kuat, sebagaimana tercermin dalam angka -angka ADV yang stabil – bahkan di tengah total bulanan yang lebih rendah.
Intinya: Nada ECB yang lebih hati-hati, ditambah dengan apresiasi euro dan peningkatan volatilitas makro, menunjukkan bahwa pasar FX mungkin melihat momentum berkelanjutan pada paruh kedua tahun 2025, menawarkan peluang dalam lindung nilai, membawa perdagangan, dan strategi yang digerakkan volatilitas.
Sumber: Analisis Reuters