Setelah salah satu peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah kripto menghapus hampir $19 miliar posisi leverage, pasar aset digital menunjukkan tanda-tanda rebound yang kuat. Bitcoin dan mata uang kripto terkemuka lainnya telah stabil, dan para pedagang dengan hati-hati kembali mengambil risiko setelah koreksi tajam selama dua hari.
Aksi jual tajam antara tanggal 10 dan 11 Oktober terjadi setelah pengumuman tarif 100% yang mengejutkan terhadap barang-barang asal Tiongkok, yang memicu volatilitas global dan likuidasi panik di bursa-bursa utama. Ketika aset berisiko jatuh, pasar kripto mengalami likuidasi berjenjang yang dipicu oleh leverage yang berlebihan dan likuiditas yang tipis. Bursa terpusat seperti Binance, OKX, dan Bybit melaporkan rekor volume likuidasi, menandai penghapusan terbesar sejak kehancuran Mei 2021.
Bitcoin, yang jatuh di bawah angka $100,000 selama gejolak tersebut, telah pulih dan diperdagangkan sekitar $114,000 pada 12 Oktober. Ethereum dan altcoin berkapitalisasi besar lainnya juga mengalami rebound, sementara pasar derivatif menunjukkan tanda-tanda stabilisasi yang jelas. Menurut data dari Coinglass, open interest Bitcoin turun lebih dari 40% dalam waktu 24 jam, menandakan pengaturan ulang posisi leverage. Tingkat pendanaan telah menjadi normal, yang menunjukkan bahwa kelebihan spekulatif telah dihilangkan dari pasar.
Stabilisasi pasar dan sinyal on-chain
Data on-chain mendukung pandangan fase stabilisasi jangka pendek. Arus masuk bursa telah menurun, menunjukkan bahwa sebagian besar penjual yang dipaksa telah keluar. Sementara itu, pemegang saham jangka panjang sebagian besar masih bergeming dan terus mengakumulasi selama krisis. Perbedaan antara pedagang spekulatif dan investor jangka panjang secara historis menandai dimulainya fase pemulihan pasar.
Metrik likuiditas juga membaik. Aktivitas pembentukan pasar di bursa terpusat telah kembali, mempersempit spread dan mengurangi volatilitas. Dominasi Bitcoin telah meningkat karena perputaran modal dari altcoin yang lebih kecil menjadi aset yang relatif aman, mencerminkan lingkungan perdagangan yang lebih hati-hati.
Para analis mencatat bahwa meskipun tekanan likuidasi dalam waktu dekat telah mereda, pergerakan pasar selanjutnya akan sangat bergantung pada kondisi makroekonomi, sinyal peraturan, dan arus masuk institusional. Pembaruan minat terhadap ETF Bitcoin spot dan tren musiman akhir tahun dapat memberikan dukungan untuk pemulihan berkelanjutan.
Optimisme hati-hati di kalangan investor
Sentimen investor masih beragam namun secara bertahap membaik. Pembacaan Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto telah memantul dari ketakutan ekstrem ke wilayah netral, mencerminkan meningkatnya keyakinan bahwa kondisi terburuk mungkin telah berakhir. Meja perdagangan institusional melaporkan pembaruan akumulasi dana yang memandang penarikan baru-baru ini sebagai peluang masuk jangka panjang.
Namun, volatilitas diperkirakan akan terus berlanjut seiring para pedagang mencerna dampak perubahan kebijakan ekonomi global. Para analis memperingatkan bahwa gelombang deleveraging lainnya dapat terjadi jika sentimen penghindaran risiko makro meningkat.
Untuk saat ini, pasar kripto tampaknya telah melewati badai terburuk. Peristiwa likuidasi senilai $19 miliar yang memecahkan rekor ini telah mengatur ulang pengaruh di seluruh ekosistem, membuka jalan bagi potensi tren naik yang lebih sehat dan berkelanjutan dalam beberapa minggu ke depan. Ketika Bitcoin berkonsolidasi di atas level psikologis utama, semua perhatian tertuju pada apakah pasar aset digital dapat mempertahankan momentum pemulihan ini hingga sisa tahun 2025.