Pengawas keuangan Inggris telah mengingatkan perusahaan bahwa mereka memiliki lebih dari dua tahun untuk siap untuk siklus penyelesaian satu hari, peringatan itu akan masuk jika persiapan tertinggal.
Mulai 11 Oktober 2027, sekuritas yang diperdagangkan di Inggris dan Uni Eropa akan diminta untuk menetap berdasarkan T+1 – satu hari kerja setelah perdagangan dieksekusi – sejalan dengan aturan yang sudah berlaku di Amerika Serikat, Kanada, Meksiko dan Argentina sejak Mei 2024.
Berbicara di sebuah acara industri yang di-host di London bulan lalu, Jamie Bell, kepala sementara pasar modal Otoritas Perilaku Keuangan, mengatakan keterlibatan awal dengan peserta pasar “telah positif” dan bahwa regulator “sebagian besar puas” dengan kemajuan sejauh ini. Jajak pendapat langsung di acara tersebut menyarankan sekitar 87% peserta telah mengidentifikasi perubahan operasional dan teknis yang mereka butuhkan.
Langkah Inggris dikelola oleh Gugus Tugas Penyelesaian yang Dipercepat (AST), yang didirikan oleh Departemen Keuangan pada tahun 2022 dan sekarang diketuai oleh veteran infrastruktur pasar Andrew Douglas. AST menerbitkan rencana implementasinya pada bulan Februari, dengan pemerintah menerima semua rekomendasi, termasuk menyelaraskan dengan jadwal 2027 UE sendiri.
“Kolaborasi di seluruh pasar ini memberi setiap orang tanggal target yang jelas dan mengurangi risiko gesekan lintas batas,” kata Douglas pada saat itu.
Beralih ke T+1 akan mengharuskan perusahaan untuk menyelesaikan pencocokan perdagangan, alokasi, dan konfirmasi pada hari yang sama perdagangan dieksekusi. Itu akan mengompres jadwal pasca-perdagangan, terutama untuk transaksi lintas batas yang melibatkan valuta asing. Dalam transisi AS, FX adalah salah satu sakit kepala terbesar bagi manajer karena CLS, sistem penyelesaian FX utama, tidak mengubah cut-off CET tengah malam, hanya menyisakan jendela sempit ke perdagangan mata uang persegi.
FCA mengatakan kepada perusahaan untuk menganggarkan lebih awal untuk peningkatan sistem, menguji dengan rekanan dan vendor, dan meninjau perjanjian dengan penjaga dan penyedia layanan lainnya. Bell menambahkan bahwa otomatisasi “penting untuk proses penyelesaian yang efisien” dan bahwa pekerjaan FCA harus dilihat sebagai bagian dari upaya industri yang lebih luas, termasuk keterlibatan klien perusahaan sendiri.
Tidak semua instrumen akan pindah ke T+1. Dana Authorised UK yang berinvestasi terutama di pasar yang akan beroperasi berdasarkan T+1 diharapkan untuk mengalihkan penyelesaian mereka sendiri ke T+2 dari tanggal yang sama, mengikuti rekomendasi oleh badan perdagangan manajemen aset awal tahun ini.
Perjanjian UE pada bulan Juni mencakup pengecualian untuk transaksi pembiayaan sekuritas tertentu, sementara Swiss mengatakan juga akan beralih pada Oktober 2027.